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汽车起重机单月同比+65%,高基数下持续高增长。4月汽车起重机销售5152台,同比+65%高基数下持续高增长,环比-22%。1-4月累计销量17567台,累计同比+68%。从品牌来看,徐工重型,中联重科,三一重工分别销售了2086、1487、1193台,市占率分别为40%、29%、23%;同比分别上升-9.17、6.88、5.02个百分点。随车、履带起重机单月分别同比涨幅35%,26%,市场状况乐观。随车起重机销售1617台,同比+22%,1-4月累计销售5715台,同比+15%;履带起重机销售253台,同比+34%,1-4月累计906台,同比+58%。作为工程机械的小众市场,状况良好。

装载机销量出口占比下滑,国内增速维持较高水平。4月装载机销售12685台,同比+7%,环比-29%,1-4月累计销售41379台,同比+13%。4月出口1732台,同比-9.7%,环比-39.9%,出口占比有所下滑。从地区来看,山东(7.78%)、陕西(5.20%)、河北(5.45%)为装载机需求大省。总体增速维持较高水平。

推土机销量出口占比开始回升,山推市占率稳居第一。4月推土机销量634台,同比-36%,环比-37%,1-4月累计销量2429台,累计同比-22%。山推市占率62.99%,位居第一。从年度数据来看,山推的市占率逐步上升一直持续到2017年,之后有轻微下降。

压路机4月销售2110台,单月同比-24%,环比-24%。4月压路机销售2110台,同比-24%,环比-24%,1-4月累计销售6782台,同比-12%。3月压路机销量同比-8%,环比+193%,每年3月是压路机销售旺季,为全年压路机销量最高的月份。从地区来看,江苏(7.17%)、河南(5.64%)、陕西(5.50%)为压路机需求大省。

平地机销量单月同比-31%,徐工道路市占率维持第一。4月平地机销售423台,同比-31%,环比-36%,1-4月累计销售1649台,同比-23%。4月出口243台,同比-14.4%,环比-6.2%。作为龙头企业的徐工道路销售154台,市占率达到40%,同比+9.77%;1-4月份徐工累计销售507台,累计市占率33%,同比+3.3%。

投资建议:维持对工程机械行业“推荐”的投资评级,推荐标的三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械,建议关注柳工、艾迪精密等。

风险提示:

经济回暖不及预期,固定资产投资和房地产投资不及预期。

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